美的集團(tuán)于9月17日正式在香港聯(lián)合交易所主板掛牌上市，股票代碼為00300.HK。

　　根據(jù)最終發(fā)售價(jià)及配售公告，美的集團(tuán)的最終發(fā)行價(jià)格為每股54.80港元，募集資金總額為310.14億港元?？鄢?.46億港元的預(yù)計(jì)上市費(fèi)用后，募集資金凈額為306.68億港元。如果上市后15%的超額配股權(quán)完全行使，募資總額將有望達(dá)到356.66億港元，約合46億美元。這一規(guī)模不僅使美的集團(tuán)成為自2021年以來港股最大IPO，同時(shí)也是2024年全球第二大IPO。

　　9月17日，美的集團(tuán)在港股市場(chǎng)表現(xiàn)強(qiáng)勁，以8%的漲幅開盤，市值迅速突破4400億港元大關(guān)。截至當(dāng)日收盤，美的集團(tuán)股價(jià)報(bào)收59.1港元/股。

　　據(jù)了解，此次IPO還吸引了眾多知名機(jī)構(gòu)的參與，認(rèn)購金額達(dá)12.56億美元，基石投資者陣容十分強(qiáng)大，包括中遠(yuǎn)海運(yùn)、UBS AM Singapore、中國國有企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整基金二期、比亞迪全資基金Golden Link、海豐國際、博裕資本、睿遠(yuǎn)基金、大家人壽等。這些基石投資者合計(jì)認(rèn)購了12.56億美元的發(fā)售股份。

　　美的集團(tuán)董事長方洪波在上市儀式上表示，此次成功上市不僅是美的在資本市場(chǎng)上的又一重要戰(zhàn)略布局，更是公司深化全球化發(fā)展的全新起點(diǎn)。

　　值得注意的是，盡管本次IPO贏得眾多機(jī)構(gòu)青睞，也是美的集團(tuán)全球化發(fā)展的全新起點(diǎn)，但值得關(guān)注的是，海外資金鏈此前曾承受一定壓力，外幣貨幣性資產(chǎn)少于負(fù)債近183.14億元，而在加速深化全球化后，該資金鏈壓力才有所緩解。

　　募資用于海外市場(chǎng)

　　根據(jù)美的集團(tuán)的招股書顯示，本次募資凈額將主要用于推動(dòng)企業(yè)的全球化發(fā)展。具體分配計(jì)劃如下：約20%將用于全球研發(fā)投入，35%用于智能制造體系及供應(yīng)鏈管理的升級(jí)，另外35%用于完善全球分銷渠道及提升品牌在海外市場(chǎng)的銷售表現(xiàn)，剩余10%則用于補(bǔ)充營運(yùn)資金及其他一般公司用途。

　　花旗銀行對(duì)此表示，美的集團(tuán)此次在港股上市定價(jià)較高，反映出市場(chǎng)對(duì)家電類股票的需求強(qiáng)勁，并對(duì)美的未來表現(xiàn)持樂觀態(tài)度。該行更指出，相較于體育用品股，家電股具有更大的投資潛力，因此給予美的“增持”評(píng)級(jí)。同時(shí)，花旗認(rèn)為中國政府推行的“以舊換新”政策將為家電行業(yè)帶來實(shí)質(zhì)性利好，有望促進(jìn)下半年銷售的增長。

　　麥格理銀行的報(bào)告也表達(dá)了對(duì)美的集團(tuán)的積極預(yù)期。麥格理認(rèn)為，隨著美的不斷加強(qiáng)自有品牌在海外市場(chǎng)的滲透力度，其2024至2026財(cái)年的海外收入預(yù)計(jì)將保持超過10%的復(fù)合年均增長率。此外，隨著中國各地進(jìn)一步實(shí)施“以舊換新”補(bǔ)貼政策，預(yù)計(jì)今年第四季度美的集團(tuán)的營收將有所回升，特別是終端零售商的重新訂貨需求將在第四季度顯現(xiàn)，對(duì)整體銷售產(chǎn)生積極影響。

　　從大環(huán)境來看，2024年港股市場(chǎng)上半年表現(xiàn)疲軟，僅有30家公司上市，且其中多數(shù)為中小規(guī)模企業(yè)，融資規(guī)模相對(duì)較小。上半年，香港市場(chǎng)的總集資額同比下降27%，僅為131億港元。然而，美的集團(tuán)此次上市為市場(chǎng)帶來了一線曙光，重燃了投資者對(duì)新股發(fā)行回暖的信心。

　　港交所行政總裁陳翊庭在美的上市儀式上表示，美的集團(tuán)的成功上市兌現(xiàn)了此前的承諾，并預(yù)計(jì)后續(xù)會(huì)有更多大型新股陸續(xù)登場(chǎng)。她還提到，中國證監(jiān)會(huì)于今年4月宣布的五項(xiàng)支持香港資本市場(chǎng)的措施，包括鼓勵(lì)內(nèi)地龍頭企業(yè)赴港上市，這為香港市場(chǎng)注入了新的活力。此外，港交所目前有近100宗上市申請(qǐng)正在排隊(duì)，其中不乏計(jì)劃募資超10億美元的大型企業(yè)，市場(chǎng)對(duì)此抱有較高期待。

　　陳翊庭還提到，近期阿里巴巴的雙重上市不僅成功納入港股通，還帶來了價(jià)量齊升的表現(xiàn)。她認(rèn)為，隨著北向資金南下的加持和全球進(jìn)入減息周期的預(yù)期，港股市場(chǎng)將獲得進(jìn)一步支持，投資與集資環(huán)境有望持續(xù)改善。她與港交所主席唐家成近期還與央行領(lǐng)導(dǎo)會(huì)面，雖然具體內(nèi)容未有透露，但她表示，中央各領(lǐng)導(dǎo)層一致表態(tài)將大力支持香港鞏固其作為國際金融中心的地位。

　　海外資金鏈曾承壓

　　回顧美的集團(tuán)的上市歷程，早在去年8月，公司便宣布基于全球戰(zhàn)略布局的需要，正在就境外發(fā)行證券（H股）并上市事項(xiàng)進(jìn)行前期論證。隨后，美的向香港聯(lián)交所提交了上市申請(qǐng)書。2024年4月，公司再次遞交了更新的發(fā)行申請(qǐng)，并于7月發(fā)布公告，宣布其H股發(fā)行上市已獲得中國證監(jiān)會(huì)的備案批準(zhǔn)，計(jì)劃發(fā)行不超過6.51億股境外上市普通股。9月9日，美的集團(tuán)正式刊登并派發(fā)了H股招股說明書，標(biāo)志著其上市進(jìn)程進(jìn)入最后階段。

　　關(guān)于此次赴港上市的原因，公司高管在2023年度股東大會(huì)上作出了詳細(xì)回應(yīng)。他們指出，選擇在港股上市的核心原因在于港股市場(chǎng)的突破性、便利性和高效性。

　　由此可見，港股不僅能夠?yàn)槊赖募瘓F(tuán)帶來更多的資本渠道，還能加速公司在全球市場(chǎng)的布局。

　　值得關(guān)注的是，美的集團(tuán)海外市場(chǎng)資金鏈此前曾承受一定壓力。

　　截至2023年年底，美的集團(tuán)賬面上的外幣貨幣性項(xiàng)目（包括外幣貨幣資金、應(yīng)收賬款及其他應(yīng)收款）余額為745.38億元人民幣（下同），而外幣貨幣性負(fù)債（包括長短期借款、應(yīng)付賬款及其他負(fù)債）則達(dá)到了928.52億元，外幣貨幣性負(fù)債規(guī)模超出資產(chǎn)183.14億元。

　　與此同時(shí)，美的集團(tuán)的海外業(yè)務(wù)也在持續(xù)擴(kuò)張。方洪波在年初提出，美的集團(tuán)將致力于打造“海外第二主場(chǎng)”，進(jìn)一步深化全球市場(chǎng)布局。數(shù)據(jù)顯示，2023年，美的集團(tuán)國內(nèi)收入為2211億元，同比增長9.87%；海外收入為1509億元，同比增長5.79%。海外業(yè)務(wù)的收入已占公司總收入的約40%，成為公司增長的重要引擎。

　　從最新的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來看，美的集團(tuán)也確實(shí)在加速深化全球市場(chǎng)布局。截至2024年上半年，美的集團(tuán)賬面上的外幣貨幣性項(xiàng)目（包括外幣貨幣資金、應(yīng)收賬款及其他應(yīng)收款）余額為1259.59億元人民幣（下同），而外幣貨幣性負(fù)債（包括長短期借款、應(yīng)付賬款及其他負(fù)債）則達(dá)到了986.4億元。

　　美的集團(tuán)的業(yè)績(jī)也保持了強(qiáng)勁增長。2024年上半年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入2172.74億元，同比增長10.30%；歸屬于上市公司股東的凈利潤為208.04億元，同比增長14.11%。